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楼主: 雨后天空

[舆论监督] 户县县委书记陆晓延为西户网建站七周年题词

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发表于 2015-2-8 20:58:44 | 显示全部楼层
领导关爱,网民支持,我们的西户网肯定越办越好。
发表于 2015-3-6 21:22:30 | 显示全部楼层

发表于 2015-8-27 15:36:12 | 显示全部楼层
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发表于 2016-1-18 12:45:42 | 显示全部楼层


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发表于 2016-3-1 17:40:59 来自手机 | 显示全部楼层
户县人自己的网络
发表于 2016-8-15 20:12:21 来自手机 | 显示全部楼层
支持咋们自家的网站
发表于 2016-9-30 06:10:09 | 显示全部楼层
传递正能量,办一个文明的网站,红火的网站
发表于 2016-11-7 20:01:24 | 显示全部楼层
期货(Futures)与现货完全不同,现货是实实在在可以交易的货( 商品),期货主要不是 货,而是以某种 大宗产品如 棉花、 大豆、 石油等及金融资产如 股票、 债券等为标的 标准化可交易合约。因此,这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品),也可以是金融工具。   交收 期货的日子可以是一星期之后,一个月之后,三个月之后,甚至一年之后。   买卖 期货的合同或协议叫做 期货合约。   买卖 期货的场所叫做 期货市场。   投资者可以对 期货进行投资或 投机。对 期货的不恰当 投机行为,例如 无货沽空,可以导致金融市场的动荡。       目录

        1简介


        2历史


        3发展


        4合约


        5投资规则


        6保证金   初始    追加   结算   交割   主要特点   条款内容


        7交易特征     双向性   费用低   杠杆作用   机会翻番   大于负市场


        8交易分类   商品期货   金融期货   利率期货   外汇期货   贵金属期货


        9金属期货


        10功能   发现价格     回避风险   套期保值


        11投资风险   杠杆使用风险   强平和爆仓风险   交割风险


        12基本制度   持仓限额制度   大户报告制度   实物交割制度   保证金制度   每日结算制度   涨跌停板制度   强行平仓制度     风险准备金??度


        13套期保值   定义   基本特征   理论基础


        14交易所


        15品种


        16国际期货


        17开户流程


        18算法


        19开户审核           1简介  期货的英文为Futures,是由“ 未来”一词演化而来。   其含义是: 交易双方不必在买卖发生的初期就交收 实货,而是共同约定在未来的某一时候交收实货,因此 中国人就称其为“ 期货”。   期货是继 外汇外的最大的交易手段。   2历史  期货市场最早 萌芽于 欧洲。早在 古希腊和 古罗马时期,就出现过中央交易场所、大宗易货交易,以及带有期货贸易性质的交易活动。最初的 期货交易是从 现货远期交易发展而来。第一家现代意义的期货交易所1848年成立于 美国 芝加哥,该所在1865年确立???标准合约的模式。20世纪90年代,我国的现代期货交易所应运而生。我国有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所四家期货交易所,其上市期货品种的价格变化对国内外相关行业产生了深远的影响。

最初的 现货 远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量


        期货交易走势图(19张)        的商品,后来随着交易范围的扩大,口头承诺逐渐被 买卖契约代替。这种契约行为日益复杂化,需要有中间人 担保,以便监督买卖双方按期交货和付款,于是便出现了1571年 伦敦开设的世界第一家商品 远期合同交易所——皇家交易所。为了适应 商品经济的不断发展,改进运输与储存条件,为会员提供信息,1848年,82位商人发起组织了 芝加哥期货交易所(CBOT);1851年 芝加哥期货交易所引进远期合同;1865年 芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“ 期货合约”的标准化协议,取代原先沿用的远期合同。这种 标准化合约,允许合约转手买卖,并逐步完善了 保证金制度,于是一种专门买卖标准化合约的 期货市场形成了,期货成为投资者的一种 投资理财工具。1882年交易所允许以 对冲方式免除履约责任,增加了 期货交易的 流动性。   中国 期货市场产生的背景是粮食流通体制的改革。随着国家取消农产品的 统购统销政策、放开大多数 农产品价格,市场对农产品生产、流通和消费的调节作用越来越大, 农产品价格的大起大落和 现货价格的不公开以及失真现象、农业生产的忽上忽下和粮食企业缺乏 保值机制等问题引起了领导和学者的关注。能不能建立一种机制,既可以提供指导未来 生产经营活动的价格信号,又可以防范价格波动造成 市场风险成??大家关注的重点。1988年2月,国务院领导指示有关部门研究国外的 期货市场制度,解决国内农产品价格波动问题,1988年3月,七届人大一次会议的《 政府工作报告》提出:积极发展各类批发贸易市场,探索 期货交易,拉开了中国 期货市场研究和建设的序幕。   1990年10月12日 郑州粮食批发市场经 国务院批准成立,以 现货交易为基础,引入 期货交易机制,迈出了中国 期货市场发展的第一步;   1991年5月28日 上海金属 商品交易所开业;   1991年6月10日深圳有色金属交易所成立;   1992年9月第一家 期货经纪公司--- 广东万通期货经纪公司成立,标志中国 期货市场中断了40多年后重新在中国恢复;   1993年2月28日 大连商品交易所成立;   1998年8月, 上海期货交易所由上海金属交易所,上海粮油商品交易所和上海商品交易所合并组建而成,于1999年12月正式运营。   2006年9月8日 中国金融交易所成立;   2010年4月16日 中国推出国内第一个 股指期货—— 沪深300股指期货合约;   2011年4月15日中国 大连商品交易所推出世界上首个焦炭期货合约;   2012年12月3日中国郑州商品交易所推出首个玻璃期货合约。   2012年11月股指期货成交量和成交额回升,11月股指期货成交量1181.94万手,环比增长23.47%,日均股指期货成交量53.72万股;股指期货总成交额7.87万亿元,环比增长18.73%;日均股指期货成交额3576.6亿元,环比下降2.86%。月股指期货成交额占股票交易额比4.49。   期货市场及行业的金融创新和改革已在监管制度改革、产品扩容和业务创新等多个方面齐头并进:在监管制度改革方面,主要为推进期货市场手续费、套保、套利、保证金及限仓等改革,提升市场效率;在产品创新方面,贴近“三农”需求,开发更多面向农业和农民的证券期货产品,开发国债期货、股票期权等金融产品;在业务创新方面,证监会支持期货公司业务创新,推动开展境外经纪业务试点和客户资产管理试点,推动专业化的期货??资基金试点,支持符合条件的期货公司发行上市。   随着期货市场和期货行业改革的深入推进,期货行业将进入历史上最好的发展机遇期。短期内,随着市场扩容和市场效率提升,期货行业将有望迎来业绩拐点;从长期来看,随着业务创新的全面铺开,期货行业将打开持续。


        股指期货市场结构    3发展  历史上最早的期货市场是 江户 幕府时代的 日本。由于当时的米价对 经济及 军事活动造成很重大的影响,米商会根据食米的生产以及市场对食米的期待而决定 库存食米的买卖。

在1970年代,芝加哥的CME与CBOT两家交易所曾进行多项期货产品的创新,大力发展多个金融期货品种,令金融期货成为期货市场的主流。1980年代,芝加哥的交易所开始发展电子交易平台。踏入1990年代末,各国交易所出现收购合并的趋势。

中国古代已有由粮栈、粮市构成的商品信贷及远期合约制度。在民国年代,中国上海曾出现多个期货交易所,市场一度出现疯狂热炒。满洲国政府亦曾在东北大连、营口、奉天等15个城市设立期货交易所,主要经营大豆、豆饼、豆油期货贸易。1949年中华人民共和国成立后,期货交易所在中国大陆绝迹几十年,到1992年郑州设立期货交易所,展开另一波期货热炒风潮,各省市百花齐放,最多曾经一度同时开设超过50家期货交易所,超过全球其他国家期??交易所数目的总和。中国国务院在1994年及1998年,两次大力收紧监管,暂停多个期货品种,勒令多间交易所停止营业。自1998年后,中国大陆合法的商品期货交易所只剩下上海期货交易所、大连期货交易所、郑州期货交易所三所,前者经营能源与金属商品期货,后两者经营农产品期货。到2006年9月8日,中国金融期货交易所在上海挂牌成立,首项推出的产品为沪深300股指期货。   4合约  由 期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的 时间和地点 交割一定数量和质量 标的物的 标准化合约。   期货手续费: 相当于 股票中的 佣金。对 股票来说,炒股的费用包括 印花税、 佣金、 过户费及其他费用。相对来说,从事 期货交易的费用就只有 手续费。 期货手续费是指 期货交易者买卖期货成交后按成交合约总价值的一定比例所支付的费用。   5投资规则  1.资本雄厚、信誉好。   2.通讯联络工具迅捷、先进、服务质量好。   3.能主动向客户提供各种详尽的市场信息。   4.主动向客户介绍有利的交易机会,有一定的专家团队在线指导,有良好的商业形象和背景。   6保证金  初始  初始保证金是交易者新 开仓时所需交纳的 资金。它是根据 交易额和 保证金比率确定的,即 初始保证金=交易金额*调保证金比率。我国现行的最低 保证金比率为交易金额的5%,国际上一般在3%~8%之间。例如, 大连商品交易所的大豆 保证金比率为5%,如果某客户以2700元/吨的价格买入5手大豆 期货合约(???手10吨),那么,他必须向交易所支付6 750元(即2700x5×10x5%)的 初始保证金。 交易者在 持仓过程中,会因市场行情的不断变化而产生 浮动盈亏( 结算价与成交价之差),因而 保证金账户中实际可用来弥补亏损和提供担保的 资金就随时发生增减。 浮动盈利将增加 保证金账户余额,浮动亏损将减少保证金账户余额。 保证金账户中必须维持的最低余额叫维持保证金,维持保证金: 结算价调 持仓量调 保证金比率xk(k为常数,称维持保证金比率,在我国通常为0.75)。


        期货保证金制度    追加  当 保证金账面余额低于维持保证金时,交易者必须在规定时间内补充保证金,使 保证金账户的余额) 结算价x 持仓量x 保证金比率,否则在下一 交易日, 交易所或代理机构有权实施 强行平仓。这部分需要新补充的 保证金就称追加保证金。仍按上例,假设客户以2700元/吨的价格买入50吨大豆后的第三天,大豆 结算价下跌至追加保证金。2600元/吨。由于价格下跌,客户的浮动亏损为5000元(即<2700-2600)x50),客户 保证金账户余额为1750元(即6750-5000),由于这一余额小于维持保证金(=2 700x50X5%x0.75=5 062.5元),客户需将保证金补足至6750元(2 700x50x5%),需补充的保证金5 000元(6 750 - 1 750〕就是追加保证金。   结算  是指根据 期货 交易所公布的 结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的 资金清算。   交割  是指 期货合约到期时,根据 期货交易所的规则和程序,交易双方通过该期货合约所载商品 所有权的转移,了结到期末 平仓合约的过程。   主要特点

期货合约的商品品种、交易单位、合约月份、保证金、数量、质量、等级、 交货时间、 交货地点等条款都是既定的,是标准化的,唯一的变量是价格。 期货合约的标准通常由 期货交易所设计,经国家监管机构审批上市。



期货合约是在 期货交易所组织下成交的,具有 法律效力,而价格又是在交易所的交易厅里通过公开竞价方式产生的;国外大多采用公开叫价方式,而我国均采用电脑交易。

       




期货合约的履行由交易所担保,不允许私下交易。

       




期货合约可通过???收 现货或进行 对冲交易来履行或解除合约义务。

       


条款内容  最小变动价位:指该 期货合约单位价格涨跌变动的最小值。   每日价格最大 波动限制:(又称 涨跌停板)是指 期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或低于规定的 涨跌幅度,超过该 涨跌幅度的报价将被视为无效,不能成交。   期货合约 交割月份:是指该合约规定进行交割的月份。   最后交易日:是指某一期货合约在合约 交割月份中进行交易的最后一个交易日。   期货合约交易单位“???”: 期货交易必须以“一手”的整数倍进行,不同交易品种每手合约的商品数量,在该品种的期货合约中载明。   期货合约的交易价格:是该期货合约的基准 交割品在基准 交割仓库交货的含增值税价格。合约交易价格包括 开盘价、 收盘价、 结算价等。   期货合约的买方,如果将合约持有到期,那么他有义务买入期货合约对应的 标的物;而期货合约的卖方,如果将合约持有到期,那么他有义务卖出期货合约对应的标的物(有些期货合约在到期时不是进行 实物交割而是 结算差价,例如 股指期货到期就是按照 现货指数的某个平均来对未 平仓的期货合约进行最后结算。)当然 期货合约的交易者还可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销这种 义务。   7交易特征  双向性  期货交易与股市的一个最大区别就期货可以双向交易,期货可以买多也可卖空。价格上涨时可以低买高卖,价格下跌时可以高卖低补。做多可以赚钱,而做空也可以赚钱,所以说期货无熊市。(在熊市中,股市会萧条而期???市场却风光依旧,机会依然。)   费用低  对期货交易国家不征收印花税等税费,唯一费用就是交易手续费。国内三家交易所手续在万分之二、三左右,加上经纪公司的附加费用,单边手续费亦不足交易额的千分之一。(低廉的费用是成功的一个保证)   杠杆作用  杠杆原理是期货投资魅力所在。期货市场里交易无需支付全部资金,国内期货交易只需要支付5%保证金即可获得未来交易的权利。由于保证金的运用,原本行情被以十余倍放大。假设某日铜价格封涨停(期货里涨停仅为上个交易日的3%),操作对了,资金利润率达60%(3%÷5%)之巨,是股市涨停板的6倍。(???机会才能赚钱)   机会翻番  期货是“T 0”的交易,使您的资金应用达到极致,您在把握趋势后,可以随时交易,随时平仓。(方便的进出可以增加投资的安全性)   大于负市场  期货是零和市场,期货市场本身并不创造利润。在某一时段里,不考虑资金的进出和提取交易费用,期货市场总资金量是不变的,市场参与者的盈利来自另一个交易者的亏损。在股票市场步入熊市之即,市场价格大幅缩水,加之分红的微薄,国家、企业吸纳资金,也无做空机制。股票市场的资金总量在一段时间里会出现负增长,获利总额将小于亏损额。(零永远大于负数)   综合国家政策、经济发展需要以及期货的本身???点都决定期货有着巨大发展空间。股指期货的全称是股票价格指数期货,也可称为股价指数期货、期指,是指以股价指数为标的的标准化期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型,股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。   8交易分类  商品期货和 金融期货。 商品期货又分 工业品(可细分为金属商品(贵金属与非贵金属商品)、能源商品)、农产品、其他商品等。 金融期货主要是传统的 金融商品(工具)如 股??、 利率、汇率等,各类 期货交易包括 期权交易等。   商品期货  农产品期货:如大豆、 豆油、 豆粕、籼稻、小麦、 玉米、 棉花、白糖、 咖啡、猪腩、菜籽油、棕榈油。   金属 期货:如铜、铝、锡、铅、锌、镍、黄金、 白银、螺纹钢、线材。   能源期货:如原油(塑料、PTA、PVC)、汽油(甲醇)、燃料油。新兴品种包括气温、二氧化碳排放配额、天然橡胶。   金融期货  股指期货:如英国FTSE指数、 德国DAX指数、东京 日经平均指数、香港恒生指数、 沪深300指数       交易所

       


交易品种

       


交易单位

       


涨跌幅度%

       


交易所保证金

       


合约交割月份

       



       


中国金融期货交易所

       


IF股指

       


每点300元

       


10%

       


当月次月15%   其他合约18%

       


当月,下月及随后两个季月

       



       


利率期货  利率 期货(Interest rate futures):利率期货是指以债券类证券为 标的物的 期货合约,它可以避免利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率 期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货,前者大多以银行同业拆借中场3月期利率为 标的物、后者大多以5年期以上长期债券为标的物。   外汇期货  外汇 期货(foreign exchange futures)又称为 货币期货,是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种货币兑换成另外一???货币的 期货合约。是指以 汇率为 标的物的 期货合约,用来回避 汇率风险。它是 金融期货中最早出现的品种。   贵金属期货  主要以黄金、白银为标的物的期货合约。   9金属期货  金属是当今世界期货市场中比较成熟的期货品种之一。世界上的金属期货交易主要集中在 伦敦金属交易所、 纽约商业交易所和 东京工业品交易所。尤其是伦敦金属交易所期货合约的交易价格被世界各地公认为是有色金属交易的 定价标准。我国上海期货交易所的铜期货交易成长迅速。铜单品种成交量,已超过纽约商业交易所居全球第二位。 通常有色金属期货一般也叫做 金属期货,有色金属指除黑色金属(铁、铬,锰)以外的所有金??,其中,金、银、铂、钯因其价值高被称为贵金属。有色金属质量、等级和规格容易划分,交易量大,价格容易波动,耐储藏,很适合作为期货交易品种,交易的主要品种包括铜、铝、锌、锡、镍、铝合金期货合约,铜是其中的领头产品,它也是第一个被设立的金属期货交易品种,具有100多年的历史。   10功能  发现价格  由于 期货交易是公开进行的对远期 交割商品的一种合约交易,在这个市场中集中了大量的市场供求信息,不同的人、从不同的地点,对各种信息的不同理解,通过公开竞价形式产生对 远期价格的不同看法。 期货交易过程实际上就是综合反映供求双方对未来某个时间 供求关系变化和价格走势的预期。这种 价格信息具有连续性、公开性和预期性的特点,有利于增加市场透明度,提高 资源配置效率。   回避风险  期货交易的产生,为 现货市场提供了一个回避 价格风险的场所和手段,其主要原理是利用期现货两个市场进行 套期保值交易。在实际的生产经营过程中,为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降,可利用 期货交易进行 套期保值,即在 期货市场上买进或卖出与 现货市场上数量相等但交易方向相反的 期货合约,使期现货市场交易的损益相互抵补。锁定企业的生产成本或商品销售价格,保住既定利润,回避价格风险。   套期保值  在现货市场上买进或卖出一定数量 现货商品同时,在 期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数量相当、但方向相反的期货商品( 期货合约),以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损,达到规避 价格风险的目的 交易方式。   期货交易之所以能够 保值,是因为某一特定商品的期 现货价格同时受共同的 经济因素的影响和制约,两者的价格变动方向一般是一致的,由于有 交割机制的存在,在临近 期货合约交割期,期现货价格具有趋同性。   交割: 期货交易的了结(即 平仓)一般有两种方式,一是 对冲平仓;二是 实物交割。 实物交割就是用实物交收的方式来履行 期货交易的责任。因此, 期货交割是指 期货交易的买卖双方在合约到期时,对各自持有的到期未 平仓合约按交易所的规定履行 实物交割,了结其期货交易的行为。 实物交割在 期货合约总量中占的比例很小,然而正是实物交割机制的存在,使 期货价格变动与相关 现货价格变动具有同步性,并随着合约到期日的临近而逐步趋近。 实物交割就其性质来说是一种 现货 交易行为,但在 期货交易中发生的实物交割则是期货交易的延续,它处于 期货市场与现货市场的交接点,是期货市场和现货市场的桥梁和纽带,所以,期货交易中的实物交割是期货市场存在的基础,是期货市场两大经济功能发挥的根本前提。   期货交易的两大功能使 期货市场两种交易模式有了运用的舞台和基础, 价格发现功能需要有众多的 投机者参与,集中???量的市场信息和充沛的流动性,而 套期保值交易方式的存在又为回避风险提供了工具和手段。同时 期货也是一种投资工具。由于 期货合约价格的波动起伏,交易者可以利用 套利交易通过合约的 价差赚取风险 利润。   11投资风险  杠杆使用风险  资金放大功能使得收益放大的同时也面临着风险的放大,因此对于10倍左右的杠杆应该如何用,用多大,也应是因人而异的。水平高一点的可以5倍以上甚至用足杠杆,水平低的???果也用高杠杆,那无疑就会使风险失控。   ??平和爆仓风险  交易所和期货经纪公司要在每个交易日进行结算,当投资者保证金不足并低于规定的比例时, 期货公司就会强行平仓。有时候如果行情比较极端甚至会出现爆仓即亏光帐户所有资金,甚至还需要 期货公司垫付亏损超过帐户保证金的部分。   交割风险  普通投资者做多 大豆不是为了几个月后买 大豆,做空铜也不是为了几个月后把铜卖出去,如果合约一直持仓到交割日,投资者就需要凑足足够的资金或者实物货进行交割(货款是保证金的10倍左右)。   12基本制度  持仓限额制度  持仓限额制度是指 期货交易所为了防范操纵市场价格的行为和防止 期货市场风险过度集中于少数投资者,对会员及客户的持仓数量进行限制的制度。超过限额,交易所可按规定 强行平仓或提高保证金比例。   大户报告制度  大户报告制度是指当会员或客户某品种 持仓合约的 投机头寸达到交易所对其规定的头寸持仓限量80%以上(含本数)时,会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等,客户须通过经纪会员报告。大户报告制度是与 持仓限额制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。   实物交割制度  实物交割制度是指交易所制定的、当 期货合约到期时,交易双方将期货合约所载商品的所有权按规定进行转移,了结 未平仓合约的制度。   保证金制度  在 期货交易中,任何交易者必须按照其所买卖 期货合约价值的一定比例(通常为5-10%)缴纳资金,作为其履行期货合约的财力担保,然后才能参与期货合约的买卖,并视价格变动情况确定是否追加资金。这种制度就是保证金制度,所交的资金就是保证金。保证金制度既体现了 期货交易特有的“杠杆效应”,同时也成为交易所控制期货交易风险的一种重??手段。   每日结算制度  期货交易的 结算是由交易所统一组织进行的。 期货交易所实行 每日无负债结算制度,又称“逐日盯市”,是指每日交易结束后,交易所按 当日结算价结算所有合约的盈亏、 交易保证金及 手续费、 税金等费用,对应收应付的款项同时划转,相应增加或减少会员??? 结算准备金。 期货交易的结算实行 分级结算,即交易所对其会员进行结算,期货经纪公司对其客户进行结算。   涨跌停板制度  涨跌停板制度又称 每日价格最大波动限制,即指 期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度,超过该涨跌幅度的报价将被视为无效,不能成交。   强行平仓制度  强行平仓制度,是指当会员或客户的 交易保证金不足并未在规定的时间内补足,或者当会员或客户的 持仓量超出规定的限额时,或者当会员或客户违规时,交易所为了防止风险进一步扩大,实行强行平仓的制度。简单地说就是交易所对违规者的有关 持仓实行 平仓的一种强制措施。   风险准备金制度  风险准备金制度是??? 期货交易所从自己收取的会员 交易手续费中提取一定比例的资金,作为确保交易所担保履约的 备付金的制度。交易所 风险准备金的设立,是为维护 期货市场正常运转而提供财务 担保和弥补因不可预见的风险带来的亏损。交易所不但要从 交易手续费中提取 风险准备金,而且要针对 股指期货的 特殊风险建立由会员缴纳的 股指期货特别风险准备金。股指期货特别 风险准备金只能用于为维护股指 期货市场正常运转提供财务担保和弥补因交易所不可预见风险带来的亏损。 风险准备金必须单独核算,专户存储,除用于弥补 风险损失外,不能挪作他用。 风险准备金的动用应遵循事先规定的法定程序,经交易所理事会批准,报 中国证监会备案后按规定的用途和程序进行。   风险准备金制度有以下规定:   ⒈交易所按向会员收取的手续费收入(含向会员优惠减收部分)20%的比例,从管理费用中提取。当 风险准备金达到交易所注册资本10倍时,可不再提取。   ⒉ 风险准备金必须单独核算,专户存储,除用于弥补 风险损失外,不得挪作他用。 风险准备金的动用必须经交易所理事会批准,报中国证监会备案后按规定的用途和程序进行。   9. 信息披露制度   信息披露制度,也称公示制度、公开披露制度,为保障投资者利益、接受社会公众的监督而依照法律规定必须将其自身的财务变化、经营状况等信息和资料向监管部门和 交易所报告,并向社会公开或公告,以便使投资者充分了解情况的制度。它既包括发行前的披露,也包括上市后的 持续信息公开,它主要由招股说明书制度、定期报告制度和 临时报告制度组成。   13套期保值  定义  套期保值是指把 期货市场当作转移价格风险的场所,利用 期货合约作为将来在 现货市场上买卖商品的临时替代物,对其买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。   基本特征  在 现货市场和 期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动,即在买进或卖出 实货的同时,在期货市场上卖出或买进同等数量的期货,经过一段时间,当价格变动使 现货买卖上出现的盈亏时,可由 期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在"现"与"期"之间、近和远之间建立一种 对冲机制,以使 价格风险降低到最低限度。   理论基础  现货和 期货市场的走势趋同(在正常市场条件下),由于这两个市场受同一 供求关系的影响,所以二者价格同涨同跌;但是由于在这两个市场上操作相反,所以盈亏相反,期货市场的盈利可以弥补现货市场的亏损。   14交易所  上海期货交易所   上海 期货交易所是依照有关法规设立的,履行有关法规规定的职责,受中国证监会集中统一监督管理,并按照其章程实行自律管理的法人。 上海 期货交易所上市交易的有黄金、铜、铝、锌、燃料油、天然橡胶、钢材等七种 期货合约。   大连商品交易所   成立于1993年2月28日,是经国务院批准的四家 期货交易所之一,是实行自律性管理的法人。成立以来,大商所始终坚持规范管理、依法治市??保持了持续稳健的发展,成为中国最大的农产品期货交易所。交易品种有玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯、啤酒大麦,正式挂牌交易的品种是玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油和线型低密度聚乙烯。   中金所   中国金融期货交易所是经国务院同意,中国证监会批准,由 上海 期货交易所、 郑州商品交易所、大连商品交易所、 上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的金融期货交易所。 中国金融期货交易所于2006年9月8日在 上海成立,注册资本为5亿元人民币。 中国金融期货交易所的成立,对于深化金融市场改革,完?? 金融市场体系,发挥金融市场功能,具有重要的战略意义。上市的期货品种为 股指期货(沪深300 股票指数期货)。   郑州商品交易所   郑州商品交易所(以下简称郑商所)成立于1990年10月12日,是经中国国务院批准的首家 期货市场试点单位,在 现货 远期交易成功运行两年以后,于1993年5月28日正式推出 期货交易。1998年8月,郑商所被中国国务院确定为全国三家 期货交易所之一,隶属于中国证券监督管理委员会垂直管理。上市交易的 期货合约有小麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸(PTA)、菜籽油、绿豆等,其中小麦包括优质强筋小麦和硬冬白(新国标普通)小麦。   15品种  我国经 中国证监会的批准,可以上市交易的 期货商品及特性、代码如下:       上海期货交易所

       



       


品种

       


代码

       


合约单价

       


最小变动价位

       


报价单位

       



       


黄金

       


AU

       


1000克/手

       


0.01元/克

       


元(人民币)/克

       



       


白银

       


AG

       


15千克/手

       


1元/千克

       


元(人民币)/千克

       



       


铜(沪铜)

       


CU

       


5吨/手

       


10元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


铝(沪铝)

       


AL

       


5吨/手

       


5元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


锌(沪锌)

       


ZN

       


5吨/手

       


5元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


天然橡胶(橡胶)

       


RU

       


10吨/手

       


5元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


燃料油(燃油)

       


FU

       


50吨/手

       


1元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


螺纹钢(螺纹)

       


RB

       


10吨/手

       


1元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


线材

       


WR

       


10吨/手

       


1元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


铅(沪铅)

       


PB

       


25吨/手

       


5元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


大连商品交易所

       



       


品种

       


代码

       


合约单价

       


最小变动价位

       


报价单位

       



       


黄大豆一号(豆一)

       


A

       


10吨/手

       


1元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


黄大豆二号(豆二)

       


B

       


10吨/手

       


1元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


豆粕

       


M

       


10吨/手

       


1元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


豆油

       


Y

       


10吨/手

       


2元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


玉米

       


C

       


10吨/手

       


1元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


棕榈油(棕榈)

       


P

       


10吨/手

       


2元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


焦炭

       


J

       


100吨/手

       


1元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


焦煤

       


JM

       


60吨/手

       


1元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


聚乙烯(塑料)

       


L

       


5吨/手

       


5元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


聚氯乙烯(PVC)

       


V

       


5吨/手

       


5元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


郑州商品交易所

       



       


品种

       


代码

       


合约单价

       


最小变动价位

       


报价单位

       



       


强筋小麦(原强)

       


WH

       


20吨/手

       


1元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


硬质冬小麦(硬麦)

       


WT

       


10吨/手

       


1元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


普通小麦(普麦)

       


PM

       


50吨/手

       


1元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


白糖

       


SR

       


10吨/手

       


1元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


棉花

       


CF

       


5吨/手

       


5元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


PTA

       


TA

       


5吨/手

       


2元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


甲醇

       


ME

       


50吨/手

       


1元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


菜籽油(菜油)

       


RO

       


10吨/手

       


2元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


早籼稻(籼稻)

       


RI

       


20吨/手

       


1元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


玻璃

       


FG

       


20吨/手

       


1元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


油菜籽

       


RS

       


10吨/手

       


1元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


菜籽粕

       


RM

       


10吨/手

       


1元/吨

       


元(人民币)/吨

       



       


中国金融期货交易所

       



       


品种

       


代码

       


合约单价

       


最小变动价位

       


报价单位

       



       


沪深300指数(IF)

       


IF

       


300元/点

       


0.2点(60元)

       


指数点

       



       


16国际期货  国际期货是指交易所建立在中国大陆以外的 期货交易。以美国、欧洲、伦敦等交易所内的产品为常见交易 期货合约。期货合约,就是指由 期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点 交割一定数量标的物的 标准化合约。有些美国期货合约品种如大豆、铜对国内 期货价格变动会有影响,国内投资者可以参考外盘行情。大型生产商与贸易商也可根据外盘行情做好 套期保值, 对冲现货交易 损失。    全球主要期货交易所一览表         交易所名称     代码     英文名称

       


中国

       


上海期货交易所

       


SHFE

       


Shanghai Futures Exchange

       



       


大连商品交易所

       


DCE

       


Dalian Commodity Exchange

       



       


郑州商品交易所

       


CZCE

       


Zhengzhou Commodity Exchange

       



       


中国金融期货交易所

       


CFFE

       


China Financial Futures Exchange

       



       


美国

       


芝加哥期货交易所

       


CBOT

       


The Chicago Board of Trade

       



       


芝加哥商品交易所

       


CME

       


Chicago Mercantile Exchange

       



       


芝加哥商业交易所国际货币市场

       


IMM

       


-

       



       


芝加哥期权交易所

       


CBOE

       


Chicago Board Options Exchange

       



       


纽约商品交易所

       


NYMEX

       


New York Mercantile Exchange

       



       


纽约期货交易所

       


NYBOT

       


New York Board of Trade

       



       


美国(纽约)金属交易所

       


COMEX

       


New York Commodity Exchange

       



       


堪萨斯商品交易所|KCBT

       


Kansas City Board of Trade

       



       



       


加拿大

       


加拿大蒙特利尔交易所

       


ME

       


Montreal Exchange Markets

       



       


英国

       


伦敦国际金融期货及选择权交易所

       


LIFFE

       


London International Financial Futures and Options Exchange

       



       


Euronext.Liffe

       



       



       



       


伦敦商品交易所

       


LCE

       


London Commerce Exchange

       



       


英国国际石油交易所

       


IPE

       


International Petroleum Exchange

       



       


伦敦金属交易所

       


LME

       


London Metal Exchange

       



       


法国

       


法国期货交易所

       


MATIF

       


-

       



       


德国

       


德国期货交易所

       


DTB

       


Deutsche Boerse

       



       


瑞士

       


瑞士选择权与金融期货交易所

       


SOFFEX

       


Swiss Options and Financial Futures Exchange

       



       



       


欧洲期权与期货交易所

       


Eurex

       


The Eurex Deutschland

       



       


瑞典

       


瑞典斯德哥尔摩选择权交易所

       


OM

       


OM Stockholm

       



       


西班牙

       


西班牙固定利得金融期货交易所

       


MEFFRF

       


MEFF Renta Fija

       



       



       


西班牙不定利得金融期货交易所

       


MEFFRV

       


MEFF Renta Variable

       



       


日本

       


日本东京国际金融期货交易所

       


TIFFE

       


The Tokyo International Financial Futures Exchange

       



       


日本东京工业品交易所

       


TOCOM

       


The Tokyo CommodityExchange

       



       


日本??京谷物交易所

       


TGE

       


The Tokyo Grain Exchange

       



       


日本大阪纤维交易所

       


OTE

       


-

       



       


日本前桥干茧交易所

       


MDCE

       


-

       



       


新加坡

       


新加坡国际金融交易所

       


SIMEX

       


Singapore International Monetary Exchange

       



       


新加坡商品交易所

       


SICOM

       


Singapore Commodity Exchange

       



       


澳洲

       


澳洲悉尼期货交易所

       


SFE

       


Sydney Futures Exchange

       



       


新西兰

       


新西兰期货与选择权交易所

       


NZFOE

       


New Zealand Futures & Options

       



       


香港

       


香港期货交易所

       


HKFE

       


Hong Kong Futures Exchange

       



       


台湾

       


台湾期货交易所

       


TAIFEX

       


Taiwan Futures Exchange

       



       


南非

       


南非期货交易所

       


SAFEX

       


SouthAfrican Futures Exchange

       



       


韩国

       


韩国期货交易所

       


KOFEX

       


-

       



       


韩国

       


韩国证券期货交易所

       


KRX

       


-

       



       


17开户流程  期货开户即 投资者广告开设期货账户和资金账户的行为。 证监会对于 期货投资者的开户资金下限并没有明文规定,开户资金随期货公司规模的不同和 交易方式的不同,各公司对开户资金的要求都有一定的浮动空间。随着 银期转账、期证转账业务的逐渐增多,客户可以自由地在银行账户、证券账户、 期货账户之间转移资金。   18算法  仓位金:总资金*(X%-Y%);   单???最大允许亏损额<=总资产*Z%;   单手 开仓价:( 现价*交易单位*保证金)  手续费;   默认手数(最大 开仓):仓位金/单手开仓价;   每笔最大 止损点数:最大允许亏损额/ 开仓手数/交易单位/最小变动价位;   期货品种波动一个价位的值:最小变动价*交易单位* 开仓手数;   19开户审核  我国的股指期货建立了???资者适当性制度,要求投资者参与股指期货必须满足三个硬性要求:   首先,投资者开户的资金门槛为50万元以上。   其次,拟参与股指期货交易的投资者需通过股指期货知识测试。   第三,投资者必须具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交,或者三年内具有10笔以上的商品期货交易成交。   简单而言,今后的期指交易参与者,除了机构以外,自然人可被称作“三有”投资人,即有钱和抗风险能力,有期指知识以及有实际交易经验。   除以上三项硬性要求外,投资者还须进行一个反映其综合情况的评估,投资者必须在综合评估中拿到70分以上,才能算作“合格”。   对于存在不良诚信的投资者,期货公司将根据情况在该投资者综合评估总分中扣减相应的分数,扣减分数不设上限。   具体需要的资料和评分标准如下所示:

身份证(年龄10~22岁1分,22~60岁10分,60~70岁1分)必须

       




银行卡(中农工建交,50万存款)必须

       




学位证、学历证 (硕士及以上5分,本科4分,大专3分,大专以下1分)

       




股指仿真交易记录(10个交易日,20笔以上)必须

       




商品期货交易结算单(近3年,10笔交易,加盖期货公司结算章;12分),可替代第4项

       




股票交易对账单(近3年,加盖证券营业部公章,10分,此项与商品期货交易结算单取最高得分)

       




金融资产证明文件(银行存款、股票、基金、期货权益、债券、黄金等资产

       


金融类资产30万以下 1分   30-50万(含) 20分   50-100万(含) 40分   100万以上 50分)

投资者收入证明文件(本人年收入证明应当为税务机关出具的收入纳税证明、银行出具的工资流水单或者其他有效的收入证明,12万(含)以下 1分 12万-20万(含) 20分 20万-30万(含)40分 30万以上50分,收入证明和资产证明总分不超过50分)

       





        中国人民银行征信中心提供的个人???用报告和其他信用证明文件(各地人民银行已开设专门窗口,有诚信证明材料且无不良诚信记录15分,一般不良记录一次扣0.5分)


       



       



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